中國網/中國發展門戶網訊 新發展格式是指以國內年夜循環為主體、國內國際雙循環彼此促進的格式，是黨中心根據國內外形勢作出的嚴重戰略抉擇。以國內年夜循環為主體，意味著需求疏浚國內生產、分派、暢通、消費的傳導渠道，發掘宏大的消費潛力，通過擴年夜內需促進經濟發展；國內國際雙循環彼此促進，意味著需求應用經濟全球化的優勢，進一個步驟擴年夜對外開放，積極應用國外的資金、技術、人才、天然資源、市場等要素，為我國經濟的高質量發展服務。
新發展格式對我國金融體系的雙重挑戰
新發展格式對我國現有金融體系提出了雙重挑戰。一方面，新發展格式請求走創新驅動發展之路，實現經濟的高質量發展。可是現有的金融體系依然是重視平安性的銀行機構主導，難以適應具有高風險屬性的科技創新的請求，成為制約創新驅動發展的短板。另一方面，新發展格式請求走綠色低碳發展之路，打造高質量發展的底色。可是現有的金融體系依然存在忽視環境責任的問題，也難以滿足具有可持續發展屬性的生態環境保護的需求，成為制約綠色低碳發展的短板。
這種雙重挑戰必定請求現有金融體系進行變革，以改變現有金融體系中不適應挑戰的理念、經營方針、產品類型、服務手腕等，以先進理念、先進經營方針、先進產品類型、先進服務手腕等重組現有的業務流程及產品結構。因為焦點技術不成能從國外購買，必須依附本身研發，進行科技創新。為適應具有高風險屬性的科技創新的請求，金融體系必須進行結構調整，鼎力促進科技金融的發展。同時產業需求進行綠色化轉型、結構需求進行綠色化調整，這意味必須對大批設備進行更換新的資料改革，是以需求巨額的資金投進。為滿足具有可持續發展屬性的生態環境保護的需求，金融體系必須鼎力促進綠色金融的發展。科技金融與綠色金融二者的交集就是綠色科技金融，所以金融體系需求鼎力促進綠色科技金融的發展。並且，2023年10月召開的中心金融任務會議提出，建設金融強國，“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇年夜文章”。顯然，作為連接科技金融與綠色金融兩年夜領域的綠色科技金融，應該是金融體系未來發展的重中之重。
促進綠色科技金融的體系聯動
促進綠色科技金融的部門體系聯動
發展綠色科技金融，不僅觸及國民銀行、金融監管部門、證券監管部門，還與科技主管部門、環保主管部門、發展改造部門等親密相關。是以，需求上述諸多部門步調分歧、協同推進。為此，各級金融委員會有需要發揮指導感化，將發展綠色科技金融列進議事日程：通過按期或不按期召開部門聯席會議，研討安排綠色科技金融的推進；通過相關各部門的協調共同，實現相關各部門的聯動，進一個步驟構成協力。
促進綠色科技金融的產品體系聯動
據調查，由于科技創新活動的日趨復雜、技術迭代周期的逐漸縮短，以及競爭的不斷加劇，科技創新型企業的金融需求也越來越茂盛，越來越多樣。一些企業雖然是上市公司，但也存在不小的貸款融資需求。更多的企業則盼望金融機構供給更多婚配企業全性命周期的金融產品，獲得更多可持續的金融服務。
根據科技創新型企業性命周期分歧階段的資金需求特點，有需要設置裝備擺設分歧的綠色科技金融產品。假如產品單一或彼此孤立，勢必難以發揮聯動感化。對此，有關部門有需要樹立綠色科技金融產品之間的銜接融會任務機制。例如，樹立綠色科技金融產品鏈，通過樹立“鏈長”軌制，完美天使投資、創業投資、接續貸款、保險、股票、債券等的銜接任務流程，使直接融資與間接融資能夠聯動發展，構成產品之間的無縫對接，從而實現科技創新型企業始終有資可融的目標。需求加強科技創新型企業信息庫建設，完美當局對科技創新型企業的增信與風險補償機制，充足發揮專業機構的認證感化，為金融機構發展綠色科技金融供給扎實的決策依據。為供給綜合性綠色科技金融服務，還需求鼓勵金融機構之間加強產品一起配合，配合研發組合型金融產品。例如，鼓勵股權投資基金與其他金融機構供給“投貸聯動”“投保聯動”“投債聯動”等組合型金融服務等。
促進綠色科技金融的市場體系聯動
根據綠色科技金融對分歧產業的資金供給特點，也有需要根據分歧產業、分歧產權的特點設置裝備擺設分歧的綠色科技金融服務。同樣，假如彼此孤立，也勢必難以發揮聯動感化。對此，有關部門可以樹立綠色科技金融市場內外銜接融會任務機制，將貸款市場、證券市場、保證保險市場、互聯網金融市場等與產業市場、知識產權市場等連接起來，使金融市場與產業市場、產權市場能夠聯動發展，構成市場之間的無縫對接，實現綠色科技金融與科技產業的同步耦合、有機結合、深度融會。為促進綠色科技金融長進科技創新型企業，有需要支撐研發投資與科技創新載體的有用“嫁接”，構成“基金進基地、融資促產業”等新型基金運作形式。
促進綠色科技金融的市場體系聯動，不僅可以體現在市場之間，也可以體現在市場內部（即子市場之間）。例如，證券市場內部，就存在著子市場之間聯動的需求。經過30多年的發展，我國證券市場慢慢構成了“主板—科創板、創業板、北交所—新三板（創新層、基礎層）—區域性股權買賣中間”的格式。為滿足科技創新型企業分歧階段的融資需求，今朝我國初步在部門證券子市場之間樹立了聯動機制，即區域股權買賣中間至新三板及創新層至北交所的升級轉板、滬深A股和北交所至新三板的降級轉板、北交所至科創板和創業板的平級轉板、新三板基礎層和創新層之間的內部轉板等。可是從長遠來看，今朝轉板軌制中降級轉板軌制的實操性還需求進一個步驟完美，還需求及時發布分歧買賣所之間的雙向轉板、買賣所的內部轉板，以及新三板與滬深買賣所之間的雙向轉板軌制。
促進綠色科技包養網金融的數字化
數字化對綠色科技金融的感化
下降綠色科技金融的信息搜集本錢。金融機構通過海量數據的搜集、存儲、清洗、建模、剖析，可以找出綠色科技金融的最佳客戶。
把持綠色科技金融的經營風險。通過年夜數據、物聯網等技術可以增進金融機構對科技創新型企業多方位的清楚，由此可以晉陞金融機構決策的科學性，同時有利于樹立經營風險的預警機制。一旦出現問題就會進行風險警示，為解決問題爭取時間。
擴年夜綠色科技金融的覆蓋面。許多科技創新型企業是小微企業，其弱質特征晦氣于金融機構的支撐。運用區塊鏈等數字化手腕之后，企業信息無法作假，企業也就難以應用信息不對稱逃廢債務，金融機構可以安心年夜膽地為企業供給融資服務。
增添綠色科技金融的經營場景親身經歷。元宇宙技術可以供給虛擬的經營空間，包含經營決策模擬、業務拓展模擬、經營風險防控模擬等的場景模擬，并“對能夠產生的各種后果進行剖析。與此同時，數字機器人可以根據模擬場景的結果，依據治理目標和原則，做出金融決策”。這樣可以下降較高的試錯本錢，能夠晉陞金融機構對綠色科技金融的經營才能。
綠色科技金融應用數字化的缺乏
基礎設施缺乏。今朝，我國年夜多數企業沒有與金融機構聯網，導致金融機構無法獲取企業的技術研發信息及環境管理信息等。同時，我國還缺少統一的金融科技數據接口技術規范、平安防護標準等，晦氣于分歧金融科技企業與金融機構之間數據和業務系統的互聯互通。
高程度金融科技公司缺乏。近年來，伴隨著云計算、區塊鏈、人工智能等的推廣應用，我國金融科技產業獲得較快發展，僅2022年就新增金融科技公司1975家。但地輿空間分布很不平衡，且高程度金融科技公司數量過少，導致金融科技在金融機構中的應用水平偏低。據調查，今朝活躍在我國綠色金融領域的金融科技公司雖達102家，但年夜部門集聚在北京、上海等地，並且能夠供給高程度服務的金融科技公司偏少。
專業人才缺乏。無論是企業，還是金融機構，都面臨金融科技人才缺乏的困擾，晦氣于金融科技的推廣應用。據清楚，今朝全國只要不到20所年夜學開設了金融科技專業，2020年培養金融科技碩士與博士的數量均少于500人。但在american，每年至多培養1萬名金融科技碩士。
組織建設缺乏。金融機構中組建金融科技機構較少，各部門、各業務領域存在各司其職的慣性、處于孤立隔絕狀態，共同較少、聯動不夠；并且，金融機構經營方法與治理方法較為傳統，缺少奉行金融科技的組織支撐，難以適應數字化的請求。
金融科技風險應對才能缺乏。金融科技觸及大批數據的采集、處理與廣泛應用，不難形成數據泄露，危及金融機構與客戶等的信息平安。此外，云計算疾速發展導致金融焦點業務加倍集中化，以及網絡互聯水平的不斷進步推動風險復合度也隨之進步等，使得這些風險日益疊加積累。在這方面，金融機構金融科技風險防范意識缺少，不愿意增添信息平安科技投進，或對金融科技風險考慮不周，導致風險應對才能缺乏。
綠色科技金融應用數字化的促進辦法
完美數字基礎設施。建設企業、科技主管部門、環境保護主管部門等與金融機構的聯網系統及相應平臺，健全綠色科技金融相關信息的線上搜集、整合、反饋及擴散體系。積極推進數據接口技術規范、平安防護及隱私保護等焦點標準的制訂，打消分歧金融科技公司與金融機構之間在系統對接、數據共享及交換方面的障礙。
積極培養高程度金融科技公司并平衡布局。完美政策激勵機制，引導國內著名互聯網企業創辦高程度金融科技公司，鼓勵國外互聯網巨頭來華創辦高程度金融科技公司。支撐現有金融科技公司加年夜科技投進，規范治理行為，不斷提檔升級，增強市場競爭才能，促使眾多的低科技投進、治理混亂的低程度公司發展成為高科技投進、治理規范的高程度公司。平衡金融科技公司在全國的布局，鼓勵高程度金融科技公司基于業務需求在全國各地設立分支機構，支撐互聯網企業根據市場需求在全國各地創辦新的高端金包養網融科技公司。搭建金融科技公司與金融機構的聯絡渠道，促進雙方在平安合規的條件下加強科技研發、資源發掘、業務形式摸索等方面的一起配合，拓展金融科技在綠色科技金融中的應用場景，為促進綠色科技金融的數字化創造條件。
不斷培養金融科技人才。增設金融科技專業或專業標的目的，引導高級學校、金融科技企業、金融機構等聯手打造金融科技人才的專門培養計劃；整合相關師資氣力與教學條件，通過國際一起配合、校企一起配合等方法，為企業與金融機構定向培養金融科技人才。培養內容除金融科技知識基礎外，可以將軟硬件運維、數據剖析、數據平安保護、軟件開發及數據庫優化等才能的晉陞納進。同時，當局、企業與金融機包養構也需求供給合適的待遇，積極引進海內高端金融科技人才到國內創業或就業。
加強金融機構組織建設。成立金融科技組織機構，制訂金融科技發展戰略，出臺金融科技發展政策，以數字化為抓手，協調各項資源，統籌各項任務，穩妥推進金融科技的推廣應用。以產品、業務、項目為驅動，打造靈敏化組織，促進各部門、各業務領域、各項目條線的彼此共同，構成治理協調、業務聯動、任務融會的生態，建設與金融科技相適應的組織結構。
增強金融科技風險應對才能。金融機構要強化金融科技風險防范意識，加年夜信息平安科技投進，構建金融科技風險防控體系，增強金融科技風險應對才能。例如，加強隱私保護，避免客戶的敏感信息泄露；推動數據脫敏、差分隱私、可托計算環境（TEE）、聯邦學習、多方平安計算等先進科技的融會應用，確保數據全性命周期平安。
促進綠色科技金融的產品結構優化
促進綠色研發投資的敏捷發展
樹立通俗股權資本向綠色研發資本的轉移機制。根據調查，現有股權投資基金出于穩健經營的需求，很少向科技創新項目標初期投資，導致大批的股權資本滯留于科技創新的中后期，往往會形成科技創新的“夭折”。為了改變這種局勢，有需要樹立綠色研發投資引導基金，或將現有的創業投資引導基金改組為綠色研發投資引導基金，引導現有各式各樣的股權投資基金向綠色科技創新項目標初期投資，使大批的股權資本成為敢于蒙受風險、勇于實行社會責任的綠色研發資本。當然，要樹立該機制，當局的支撐不成或缺。例如，財政的收益補貼、風險補償與稅收減免支撐等。
樹立商業銀行資金向綠色研發資本的轉化機制。從科技創新的特點來看，股權融資適用于支撐前沿摸索性科技創新，銀行貸款適用于支撐漸進式技術擴散。隨著我國向全球科技前沿的不斷進取，科技創新對股權融資的需求越來越年夜，但今朝我國金融供給結構仍以銀行貸款為主，構成了供求不平衡的牴觸。的確，銀行資金受制于平安性經營理念，很難對科技創新項目供給更多的支撐。為了調動龐年夜的商業銀行資金資源支撐綠色科技創新項目，有需要促進銀行資金向綠色研發資本的轉化，為此需求構建相應的機制。一個可以選擇的思緒是：在當局引導下，在自愿基礎上將商業銀行、投資公司與擔保或保險公司聯合起來，通過好處機制構成經營配合體。當局的感化是構建綠色擔保或保險機制，為商業銀行分擔風險，因為綠色科技創新項目標風險相當高，假如不克不及分擔風險則商業銀行就缺少積極性。對此，當局可以引導現有的擔保或保險公司供給綠色擔保或保險，也可以組建專業綠色擔保或保險公司供給綠色擔保或保險。構建綠色擔保或保險機制之后，投資公司可以向商業銀行發行綠色科技債券，由商業銀行應用所接收的存款資金購買，而融資擔保或保險公司可以為商業銀行供給擔保或保險。然后，投資公司通過項目評估優選綠色科技創新項目，將籌集的資金作為研發資天職批向選中的項目開展投資。投資產失效益后，投資公司慢慢償還債券本息。假如投資掉敗，擔保或保險公司就要代為償還債券本息。
樹立傳統金融機構向綠色研發投資機構的轉型機制。與傳統金融機構比擬，綠色研發投資機構的專業性更強，不僅具有綠色金融的專業性，並且具有科技金融的專業性。為清楚決傳統金融機構對綠色科技創新項目不兼容、不婚配的問題，可以嘗試將某些傳統金融機構改組轉型為綠色研發投資機構。該投資機構是對綠色科技進行評估、收儲、轉化并為之供給投資的專業金融機構，其資金可以來源于股權投資、專項債券、委托貸款、轉貸款、中心銀行特別再貸款等渠道。其資金運用普通是股權投資，如可贖回、可回售、可轉換的股權投資等；也可所以債權投資，通過企業專利權抵質押供給債權投資或通過專利資產證券化供給債權投資等。當然，組建綠色研發投資機構需求采取辦法防范經營風險。例如，對綠色研發投資機構需求具有最低的資本金請求，需求對綠色研發投資機構的經營行為加強監管，需求樹立綠色研發投資機構的風險預警系統等，以避免出現像american硅谷銀行破產倒閉之類事務的發生。
促進綠色科技金融產品的持續創新
摸索樹立綠色科技金融可轉換機制。可以通過設立綠色初創可轉換基金，為短期無法獲得天使投資和創業投資的綠色科技創新型企業初創期供給貸款支撐。該基金應與金融機構一起配合，貸款決策由基金作出，但具體貸款業務由基金委托金融機構辦理。在基金認為需要時，可以發布綠色科技金融“債轉股”產品，即通過協商將貸款轉換為股權。假如企業不克不及按時償還貸款，又不克不及進行“債轉股”，則由基金在調查評估后分類處置，或予以核銷，或予以展期，或進行不良資產的拍賣等。對于基金的政策性經營虧損，財政需求給予補貼，以支撐該基金的持續運營。類似地，也可發布綠色科技金融“股轉債”產品。即在科技型企業達到必定規模后，以天使投資、創業投資名義出現的股權投資可以以債權（債券）的情勢加入。
摸索綠色科技權益抵質押系列融資產品。2008年，國務院頒布了《國家知識產權戰略綱要》，在全國啟動知識產權質押試點任務。2010年，國家知識產權局頒布了《專利權質押登記辦法》。2013年，中國銀監會、國家知識產權局等部門聯合印發了《關于商業銀行知識產權質押貸款業務的指導意見》。上述這些舉措，為我國奉行專利權抵質押貸款軌制創造了條件。類似地，排污權抵質押貸款軌制也在全國慢慢推開。今朝，專利權抵質包養押貸款與排污權抵質押貸款軌制的政策法令制約原因正在慢慢打消；并且，專利權抵質押貸款與排污權抵質押貸款具有很年夜的發展空間，可以繼續推進此類創新，構成綠色科技權益抵質押系列融資產品。此類產品不僅包含抵質押貸款，也可以包含抵質押債券等；不僅包含排污權、專利權抵質押融資產品，也可以包含碳排放權、用能權、綠證、用水權、綠色項目收益權等抵質押融資產品；既可所以綠色科技權益抵質押與固定資產的組合，也可所以綠色科技權益抵質押與保險或擔保的組合，還可所以綠色科技權益抵質押與回購的組合等。
摸索發展多種類型的綠色科技國際金融。依照新發展格式的請求，還需求廣泛應用國外資金，發展多種類型的綠色科技國際金融。在股權融資方面，可以推薦更多的國內綠色科技創新型企業到境外直接或間接上市，鼓勵國內綠色科技創新型上市公司通過全球存托憑證（GDR）機制以股票為基礎證券在境外發行存托憑證，支撐到境外設立離岸私募股權投資基金為國內綠色科技創新型企業籌集資金。在貸款融資方面，國內綠色科技創新型企業可以通過設立境外控股子公司，采用內保外貸等方法申請境外貸款。當前，國內企業境外美元貸款利率年夜致為2.0%—4.5%，而境內金融機構國民幣貸款均勻利率年夜致為4.5%—6.5%，這就年夜幅度下降了企業的融資本錢；同時，與國內從緊的貨幣供給比擬，境外金融市場的貨幣供給較為寬松，使得境外貸款的可得性較強。在債券融資方面，可以嘗試由國內綠色科技創新型企業發布離岸國民幣中長期科技債券，使離岸國民幣科技債券的久期接近或超越境內發行的同類債券，改變離岸國民幣債券刻日較短的格式。在試點勝利后，慢慢向其他企業推廣。這樣既可以完美離岸國民幣債券的刻日結構，也可以促進國民幣國際化。當然，境外發行債券的發行價格較高。因為發行人需求聘請多家中介機構，包含全球協調人、賬簿治理人、牽頭經辦銀行、發行方國際法令顧問、賬簿治理人國際法令顧問、中國境內法令顧問、發行方審計師、評級機構等。雖然今朝境外債券市場并未將評級作為債券發行的需要條件，但傑出的信譽評級有利于獲得投資人的認可，能以較低的票面利率進行募資，相應地，評級的收費也較高。在這種情況下，需求國內綠色科技創新型企業在發行境外債券前將其與其他融資方法認真比較，穩重抉擇。
摸索設立綠色科技循環投資基金。該基金受american綠色循環基金的啟發，但構思又有很年夜區別。american綠色循環基金的資金來源重要是財政，風險基礎由當局承擔。為了保證基金的可持續性，american聯邦與州財政每年通過預算的方法注進資金。此外，american綠色循環基金通過發行債券的方法籌集資金，收受接管的貸款本息也用于周轉應用。而我國綠色科技循環投資基金的資金來源重要是社會資金，這就防止了高度依賴財政的問題；當然，其運作也需求高度市場化，否則就難以持續下往。其運作方法是由當局發起，各類企業、金融機構等出資設立，通過直接投資、股權投資或委托貸款等方法支撐綠色科技產業化，并包養將收受接管的投資本金及獲得的部門盈利轉為資本金用于循環應用。由于該基金尋求的是商業化目標，該基金在投資決策時是以盈利為動力——雖然是綠色科技創新項目但缺少盈利遠景就不在支撐之列，這就保證了該基金經營上的可盈利性。該基金的投資者重視的是長期收益，雖然不克不及享用所有的紅利，但企業投資者可以享用在劃一條件下優先獲得投資的福利，金融機構投資者可以享用在劃一條件下優先獲得存款的福利，同時一切投資者還可以獲得社會責任投資所帶來的傑出聲譽等隱性福利。是以，對于投資者來說，該基金具有必定吸引力。
（作者：張偉，中國地質年夜學；劉雪夢，成都理工年夜學。《中國科學院院刊》供稿）
